陶博士的新浪博客_关于股市方面的感想博客

时间:2020-06-10 08:39:10 作者:股票中国

陶博士博客系列一股票投资感悟(2007)

最容易想到的事情应该是先看看那些成功的投资者是如何成功的。想成为佼佼者,先学习佼佼者。一个人的精力和时间有限,向成功的先辈学习,不仅可以节约大量的时间,而且可以很快学到大量的宝贵经验。如果学习的方向正确的话,更加有利于更快地形成自己的投资哲学。大量的阅读,是向成功先辈学习的必由之路。我个人目前拥有的投资类的书籍接近200本(小部分还没有读完)。我喜欢的好书已经读过数遍、甚至二三十遍。当然,并不是所有的书籍都值得一读。但是,你如果不多读几本书,可能就很难知道哪些书值得精读。小时候念书时,懂得过一个道理,首先要将书读厚,然后才将书读薄。大量的阅读,就是一个将书读厚的过程。现在我已经在思考如何将书读薄的问题了。三、“经历完整牛熊的实战检验”是形成自己的投资哲学的第三个条件有了实战的亏损和理论学习后,你就会开始形成对于股价波动的看法,自然就会开始将新学习到的理论方法到实战中再去检验。时间长了,你自然就会知道,

陶博士博客系列一股票投资感悟(2007)

一个方法在此时成立,在彼时则不成立。简单地说,过去赚钱的方法,在某个市道中赚不到钱。根据我个人的经验,一个成功的投资方法至少需要经历一轮完整的牛市与熊市的实战检验。牛市和熊市的股价波动规律可能不尽相同,牛市和熊市的做法可能会不一样。没有经历一个完整的牛熊转换,可能不会对这个问题有深刻的认识。我是1995年5月首次进入股市的,开始摸索自己的投资方法,经历了1996-2001年的大牛市,也经历了2001-2005的大熊市,直至2004年底,才初步感觉自己的中长线投资哲学总算有了初步的稳定结果。四、投资哲学贵在坚持拥有一个投资哲学并不难,大家也能找到适合自己的方法获利,最简单的方法是复制已经被实践证明是成功的方法,例如巴菲特那样的价值投资哲学。掌握一套投资哲学不难,但最难的是坚持。巴菲特的投资哲学也不难,但全世界只有一个巴菲特。只是因为巴菲特常年累月坚持自己的投资哲学,巴菲特在自己公司的年会上,

陶博士博客系列一股票投资感悟(2007)

欧奈尔的CANSLIM系统非常出名,他这个系统的形成是建立在非常广泛的阅读的基础之上的。欧奈尔在为著名的《股票作手回忆录》一书作序言时,说他读过一千多本股市和投资类的书,发现仅有10-12本书真正是有一定的实际价值。并且已经学会如何用赢利的目光来选取美国最优秀的企业。咱们先不说欧奈尔认为只有10-12本书真正有用,因为这涉及到各人不同的理念。但一定要注意,欧奈尔读过1000多本投资书籍。斯波朗迪(Sperandeo)自1978年10月至1987年的10年期投资年报酬率达70。71%,同期SP500为11。5%。斯波朗迪在《专业投机原理》的前言中提到:我个人的图书馆也至少有1200本,它们是讨论证券分析、选择权策略、期货策略、这些书籍大多包含相当不错的构想,其中约2%是真正杰出的作品。1200本啊,我现在拥有200本左右,只是斯波朗迪的一个零头啊。在一期《时代》杂志的专题文章中,达瓦斯提到,

陶博士博客系列一股票投资感悟(2007)

投资前辈传记、相关著作投资前辈主要包括一些著名的投资大师,也包括少数教授、学者及实战家。关于投资前辈的传记、相关著作非常多。根据我的阅读视野及在我已经阅读过的中文书籍中,我想特别指出其中20多位前辈的传记、相关著作是值得认真一读的。这些前辈包括格雷厄姆、费舍、巴菲特、林奇、索罗斯、罗杰斯、戴维斯、芒格、林森池、西格尔、麦基尔、巴鲁克、纽伯格、利维摩尔、江恩、科斯托拉尼、欧奈尔、斯波朗迪、达瓦斯、特维德、王师勤、陈江挺等等。其实还有其他一些前辈的著作也非常值得一读,但可能因为我的阅读视野有限和已经阅读的中文书籍也有限,未能名列其中。有一些前辈的作品我特别想读,但暂时没有中译本或者目前没有发现相关著作。例如,与格雷厄姆的《证券分析》几乎同时出版的勒布(Leob)的《投资生存之战》,还有邓普顿(Templeton)、比尔。米勒(BillMiller)等等。(五)第五大类:投资史记投资史记主要是指描述总结证券相关历史和归纳总结企业成长历史的一些书籍。

陶博士博客系列一股票投资感悟(2007)

从1981~1987年又是在不断减少,直至1987年最少只剩下三家公司的股票(首都美国广播公司、GEICO和华盛顿邮报公司),从1988~1994年又开始不断增加自己的投资组合的个数。总的来说,笔者认为,“以大大高于内在价值的价格而卖出”的阶段性减持行为,对于资金量大小不同的投资者,对于不同公司的不同发展阶段,可以认为是一种投资行为,不能完全归属于投机行为。至于能不能准确地判断出标的的内在价值,则是另外一个话题。我们不能以“人们很难判断出标的的内在价值”和“人们曾经做出过错误地判断”为理由来认定阶段性减持行为一定属于投机行为。投资的一号法则一、投资的一号法则是“不要赔钱”当代最伟大的投资者之一巴菲特的投资法则可以简单地表述为两条规则:第一号法则,不要损失本金,第二号法则,不要忘记一号法则。巴菲特50年的职业投资生涯中(1957-2006年),只有一年出现亏损。2001年巴菲特的业绩是-6。2%,

陶博士博客系列一股票投资感悟(2007)

两点建议最近两年,中国股票市场出现了史无前例的大牛市。2007年以来,通过各种方式找到我的人很多,主要是聊聊买什么股票、如何学习买股票这方面的问题。最近一段时间,特别是进入5月份以来,我一般要给出两点建议。第一,您如果还没有开始炒股,我建议您不要买任何股票。股市中有一条长期的统计规律是“一赢二平七负”,就是说只有10%的人能够赚钱,20%的能够保本,70%的是要亏损的。如果算上资金利息,90%的人是要亏钱的。如果您介入股市,长期来看,意味着您只有10%的概率能够赚钱。与此同时,还一个您可能不知道的事实,这些能够赚钱的10%的人,只有两类,一是那些久经沙场的能够坚持自己的操作原则的老股民,二是真正有内幕消息的股民和机构。没有任何经验的新股民,遇到这两年这样的超级大牛市,刚开始是有可能赚点钱的,但过段时间回吐利润、甚至大幅亏损几乎是必然要发生的事情。过去的熊市里,有一句名言,说:“您如果恨某个人,

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