[牛栏山酒股票]股市老村长古村

时间:2020-12-30 15:09:44 作者:股票中国

牛栏山之顺鑫农业股票为什么涨的这么好

渠道利润较薄。可以看到,2012-2017年期间公司白酒业务的毛利润增幅高达112%,年复合增速达16%,这一增幅仅次于口子窖,位居行业第二位,表明低库存和顺价销售的模式有助于保障公司顺利渡过行业调整期。从需求波动来看,牛栏山需求保持稳健主要得益于三个层面:1、低端酒具有刚需属性。低端酒消费群体主要为城市外来务工人员以及乡镇农村居民,这些消费者对白酒的需求量大而且基本不受经济放缓的影响,因此低端酒的需求对宏观经济变动不敏感,抗调整能力强;2、牛栏山香型受众广,不易醉。牛栏山品质远超同价位产品,一方面牛二属于浓香型,符合中国大部分地区的饮酒口味,相较于入口呛、度数高的清香型更易进行推广和扩张;另一方面,牛栏山具有“好喝又不上头”的特性,其不易醉的特点能够契合消费者饮酒量大的消费需求。3、牛栏山价格亲民,性价比高。牛栏山不仅品质突出,价格也更为亲民,其核心单品42度牛栏山陈酿500毫升零售价仅为15元,

牛栏山意欲“单飞”

这意味着牛栏山在其他市场也开始发力。近两年的时间内,牛栏山迅速占据了华东等周边地区的主要市场,“在此之前,华东地区光瓶酒的市场并没有绝对强势的品牌出现,例如在华东就包括了老村长、绵竹大曲、尖庄等,但近几年,牛栏山在这一市场优势明显。”白酒产业以高毛利率著称,大部分酒企的毛利率通常在60%~70%,茅台、五粮液甚至达到90%以上,但以量取胜的牛栏山显然在毛利率上很难达到平均水平。根据往年的财报来看,牛栏山的毛利率一直维持在50%左右,即便牛栏山的毛利率相对较低,但牛栏山仍将大部分的利润让与经销商。目前,主要的酒企五粮液、洋河、泸州老窖等都在砍去贴牌产品,加强和经销商的联系,以求控制终端市场和防止窜货的发生,但牛栏山的做法明显背道而驰。牛栏山一直坚持不过分干预经销商的经营活动,给经销商以最大的自主空间,并将很大一部分利润空间让与经销商,以求经销商能够充分发挥积极性,这也是牛栏山的毛利率较低的原因之一。

牛栏山意欲“单飞”

由于牛栏山的主要产品就是白牛二,产品定位很接近普通快消品,因而不存在其他白酒企业所担心的窜货问题。此外,除了大单品白牛二以外,牛栏山在近几年也开发了众多产品,其中包括了小酒、珍品陈酿等系列产品。对此,蔡学飞认为,白牛二的产品定位已经非常明确了,不可能做产品升级,所以近几年牛栏山也在做品牌孵化。但由于牛栏山的品牌形象已经根深蒂固,限制了牛栏山做品牌升级的跨度,所以牛栏山品牌还是围绕着亲民价格的产品进行开发。

股市分析对比牛栏山和红星,老村长,地产酒等竞争对手

2018年销售实现500万、1000万、5000万的分别达到193个、134个和36个,经销商和厂家共同分享高速发展成果。利润方面,牛栏山一批商、终端毛利率分别能够达到10%、30%左右,高于红星、老村长等竞品,保证渠道有动力推广牛栏山。近期渠道跟踪显示,商超和烟酒店,大单品陈酿牛二以隔月货为主,日期相比其他竞品明显更新,渠道实际动销势头持续强劲。从周转率也可以看出,顺鑫在行业中处于较高水平。从短期来看,2018年中秋后公司基本完成全年任务,国庆后以净化市场库存为主,我们预计全年白酒收入在90亿元以上。目前渠道进入春节备货阶段,2019年江浙沪地区收入规划35%增长,春节备货已完成全年目标约50%,我们预计全年该地区收入增速有望达到50%。随着20-30元产品在省外逐步推广以及渠道进一步下沉,2019年白酒收入增速仍有望实现20%-30%增长,从而平稳渡过行业调整期。

牛栏山意欲“单飞”

对于民酒的定义,民酒意味着在消费者消费这类白酒时,没有附带场景的消费属性,通俗地讲就是价格相对低廉、亲民,重在以量取胜。事实也正如所述,牛栏山的业绩正是被消费者称为“光瓶酒”的牛栏山陈酿(又被称为“白牛二”)撑起。顺鑫农业方面表示,对于民酒的定义,主要是牛栏山的品牌基因决定的。品牌基因决定品牌以产品形式呈现的价格宽度和市场广度。二锅头是具备包容性的产品,因而不分消费场所地被广大消费者所接纳。曾与牛栏山定位相近的古井贡酒(000596。SZ)、酒鬼酒(000799。SZ)等,在此时期的竞争中,均将主要市场瞄准次高端,这也为牛栏山的高增长提高了市场空间。据国信证券研报显示,2018年牛栏山在长三角营收已突破20亿元,珠三角也达到10亿元左右。2018年,牛栏山的营收增幅达到了43。82%,增长了超过40亿元。同时,北京地区所占比例呈现出了逐年下降的趋势,到2018年,北京地区收入占总营收的不足40%,

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