[股票质押通道]股票质押新政将推

时间:2021-01-14 08:51:07 作者:股票中国

券商资管股权质押诉讼频发 通道业务对业绩影响有限

上市券商2018年上半年的业绩已经浮出水面。整体来看,由于A股市场成交低迷、自营损失以及信用违约等因素,绝大多数券商业绩预计出现下滑,部分券商下滑幅度较大。与此同时,行业分化的格局也越发明显,龙头券商的业绩明显更加具有韧性。在行业业绩整体出现下滑的同时,龙头券商与中小券商的分化也进一步明显。由于券商业务结构存在差异,一些中小券商业务结构不均衡,经纪、自营占比畸高,导致公司业绩与大盘表现息息相关。大型券商业务结构更为均衡,有效降低了市场波动对公司业绩的冲击。从单月数据来看,龙头券商表现突出,业绩环比大幅增长。营业收入前三分别为中信系(21。36亿元,环比增长42%,同比增长5%)、国君系(17。11亿元,环比增长7%,同比下滑35%)、申万系(13。06亿元,环比增长93%,同比下滑20%),15家券商实现环比正增长,同比仅中信、兴业2家实现正增长;净利润前三分别为中信系(7。99亿元,环比增长63%,

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银行资金会先通过基金子公司或信托,再投向券商资管计划,最后完成股票质押融资。但当前,资管新规明令禁止多层嵌套、抑制通道业务,银行理财资金按照传统模式投向股票质押,已不再符合新规要求。考虑到投资收益与风险的不确定性,银行自有资金直接做股票质押的很少。此外,减持新规对风险爆发后的股票处置形成很大约束,极大影响了银行资金参与股票质押的热度。“尽管我们也会跟银行交流,认为当前点位上这类业务的风险小了很多,但银行方面还是谨慎。”以主动管理形式开展股票质押业务,难度也不小。该负责人就称,如果券商资管以小集合产品参与股票质押,按照资管新规的要求,委托人和管理人的风控标准要完全一致,不同委托人之间的风控标准也要一致,这在实际操作中很难实现。“综合来看,券商资管各种形式参与股票质押当前都面临一定难度。”该负责人强调,各种新规对于券商作为管理人提出很多要求,在尽调、资金监管等方面也比之前严格很多。但股票质押是上市公司股东很有效的一类融资工具,

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同比增幅高达150。87%。其余4家券商资管上半年净赚均不足1亿元。浙商资管、长江资管降幅较大。统计显示,今年上半年浙商资管净赚仅为160。86万元,同比下滑97。06%。长江资管2018年上半年实现净利润0。42亿元,同比降幅达80。09%。今年以来,去通道、转向净值型管理是券商资管的头等大事。从目前来看,以通道业务为主的定向资管业务规模出现下降。以国君资管为例,2018年上半年,其定向资管业务规模由上年末的7845。56亿元下降到7221。96亿元,减少623。6亿元。去通道之余,转型主动管理也在快步跟上。长江资管表示,上半年在宏观经济下行、监管逐步收紧的大环境下,公司一方面严守合规风控底线,稳定现有产品投资业绩,另一方面注重培育投研和主动管理等核心能力,强化人员配备和营销渠道建设,在产品创设与发行方面取得了一定进展。东证融汇的打法则是积极打造以主动管理为核心、以客户为中心的多元化、多层次的产品体系和营销体系。

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未来仍有较大的发展空间;之前业务中出现的诸多问题,是可以通过提高风控措施等来逐步化解的。返回搜狐,《券商资管股权质押诉讼频发通道业务对业绩影响有限》相关文章推荐四:券商股票质押业务诉讼频发还有多少雷没爆?在此前的中报披露里,近期,券商股票质押业务违约依然频发。这一轮流动性收紧和股价下跌的双重冲击,给券商股票质押业务上了沉重的一课。对于信用业务来说,券商中报的资产减值计提已经显著增加,拖累业绩表现。分析师指出,质押标的已出现股票被冻结的部分券商,跟踪业绩影响。而就券商资管业务而言,业内人士认为,在多项新规全面加码的趋势下,传统的出借通道、让渡责任的业务模式已经难以维系。全面提高风控标准,是唯一的应对之道。质押业务诉讼频发沪深交易所公布的数据显示,股票质押风险整体可控。多位券商人士也表示,无论是按照监管要求还是实际业务处理,涉及股票质押业务违约时更倾向于“缓和”处理,非“万不得已”都尽量避免一刀切式处置。

股票质押新政将推 小额贷款通道或退出

9月8日,中国证券业协会发布《证券公司参与股票质押式回购交易风险管理指引(征求意见稿)》、上海证券交易、深圳证券交易所分别发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(征求意见稿)》。上述新规对股票质押业务中的多项实务重点环节作出具体规定,料将对股票质押业务未来运行产生重大影响。受访券商相关业务负责人普遍表示,新规的落实将有助于树立业内以风险控制为导向的业务观,对“不问风险,只要规模”的恶性竞争苗头未雨绸缪,有助于行业的良性发展。同时,以小额质押贷为代表的一些新近出现的业态则将退出历史舞台。不论是体量较大的中信证券、国泰君安,还是中小型券商的第一创业、东北证券等,目前多家券商均开发了小额质押融资业务产品,向投资者详细介绍该业务。根据业务介绍,目前券商小额质押融资业务的单笔最低融资金额从5000元到10万元不等,并且介绍中也明确表示,融入资金可以用于新股申购、股票二级市场交易、提现等。部分券商甚至还针对上述三种资金用途,

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新规在禁止中小投资者小额质押融资的同时,也堵住了高净值投资者以及上市公司大股东大额融资绕道加杠杆之路。新规明确提出,股票质押融入资金应当用于实体经济生产经营,不得用于淘汰类产业、新股申购或买入股票。有券商相关业务负责人介绍,在实际业务运行过程中,一些牛散操作的股票不是两融标的,但是可以通过质押加杠杆。通过控制质押资金的投向,可以有效地规避在托管券商的融资,但是没有办法规避转出资金在其他家的加杠杆。针对这一实务问题,有业内人士表示,在互联网时代券商很难做到对资金最终用途的实时监管,但可以通过建立追查制度来实施。比如一旦发现融资方使用融资资金违规的情况,券商可以按其违规处理,要求其立即还款。有利券商业务健康发展总体来看,券商相关业务负责人普遍认为,新规有利于股票质押业务健康发展。德邦证券融资融券部总经理高伟生表示,新规明确质押率不得超过60%,并予交易所根据市场情况动态调整的权限,并根据券商分类评价对自有资金融资规模进行控制,

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