油价和股市的关系图_油价与股市的关系

时间:2020-06-10 08:38:03 作者:股票中国

中国股市何时触底 最应该观察的是油价和铜价(图)

从初春开始有投资资金流入石油和自然资源市场,但最近中国股市的暴跌可能已经引发资金回流。巴克莱(BarclaysPLC)的分析师称,年初时流入大宗商品相关基金的资金增加,眼下已有所放缓。该行在一份研究报告中称,第一季度流入大宗商品的资金有所改善,但现在看来,改善似乎只是暂时的。中国股市暴跌之际,人们对大宗商品的担忧重燃。图1图2从上述图表中可以看出,中国工业产出值的变化同油价和铜价之间的关系十分紧密,也就意味着油价和铜价的变化将会对中国经济的发展起到一定的决定作用,反之中国经济增速放缓也使得油价和铜价的上涨受到抑制。(双刀)注:而不应被视为个人化投资建议。因此仅从一般意义的角度进行表述,而不涉及影响读者投资决策的个人因素。

低油价拖累股市——从历史看油价与股市关系

油价与股市的关系当油价大幅下跌时,投资者开始担心原油会拖累股市。但有些人认为,这次的情况有所不同。他们就认为,石油和股票可以“有意识地分开”。在过去的十年中,我们看到过两次这种现象。但都出于不同的原因,这才是关键。2008年发生金融危机的时候,油价为每桶145美元。虽然过程持续了一段时间,但最终油价还是下跌了,因为需求受到影响,从而压低了油价。AgainCapital公司的JohnKilduff表示,“2008年油价下跌是一个被需求驱动的事件,你可以说是股市暴跌导致油价下跌”。2014年,这种情况再次发生。原油价格从每桶107美元开始大幅下滑,但与此同时,股市却稳步走高。此次的经济情况不同。供给驱动震动了原油价格、页岩革命以及美国未开发的资源。需求可能没有迅速增长以吸收过剩的供应,但仍相对强劲。在截至目前的石油年里,出现过熊市或下跌20%,而股市每天都在不断创出新高。Kilduff表示,“这一次是石油供给驱动的,

油价与股市出现奇怪关系

油价与股市的关系新闻配图原油期货美国股市跳出了奇异的舞步。近来,原油走势几乎与股市亦步亦趋。过去一个月,两者的关系不可思议。用统计学术语,相关性的定义是,在一特定期间内不同资产走势呈现同一方向的倾向。1代表完全正相关,即二种资产完全同步。-1代表完全负相关,即二种资产完全呈反向走势。0相关则是二种资产走势完全独立,各不相关。自8月底以来,原油与道琼斯工业平均指数大多呈现正相关走势。随着中国市场动荡加剧,该走势亦更加强化。道琼斯通讯社自今年8月19日以来,在72%的时间里,原油与道琼斯指数系呈现同步走势。相形之下,2014年全年,同步走势为51。98%,2015年至周三为止,为略高于57%。本周三,原油价格走低,美国股市亦走低。这并非该二种资产的典型关系。回顾至1973年,原油与股市的长期相关系数几接近0,或-1。1%(非-1)。换而言之,在40年的时间里,原油与股价走势通常总是各自独立并无相关。

低油价拖累股市——从历史看油价与股市关系

低油价只对石油公司和一个不那么有价值的石油生产国造成了问题。如果油价下跌是全球经济放缓的早期预警,那么股市就会跟着上涨,但情况似乎并非如此”。随着时间越长,油价越低。这可能不是一种现象,而是一种新常态。这对消费者来说是有好处的,这对大石油公司来说不是什么好事,但大多数公司都设法降低了成本。较低的价格可能会给GDP带来沖击,但你可能会反驳道,这将使美联储失去平衡,并阻止今年进一步收紧货币政策。LipowOil公司的总裁AnyLipow表示,“我2008年买40英寸的平板电视时,它的价格是2000美元,现在你可以买到一个更大的,价格不到250美元。便宜又好的技术降低了电视机的价格,同样的事情也发生在原油市场上”。另一个需要考虑的事情是能源板块的熊市对市场的影响有多大?2008年,能源公司约占标普500指数成分股的15%,而现在只有大约6%的占比,因此盈利比以前更少。而且,低价格对经济的帮助大于伤害。

油价与股市的关系

原油与股市的关系油价与股市的关系复盘了十年航空股,发现其典型的大周期潮起潮落特征下,每次行情的启动初始并非由业绩驱动,而是由特定涨幅166%,(沪深300涨幅51%)是由油价大幅下跌引发,与当下的情况类似。我们认为,可以从基本面和股价走势特征两个维度分析油价波动对航空行业的影响。从基本面角度出发,油价下跌对于航空成本端是有大幅减负作用。航油成本占据40%的成本,原油价格的大幅下跌释放航空公司利润。1)根据申万石化研究预测2015年原油均价75美金算,可以为三大航带来税前EPS提升分别为,国航0。18元,南航0。28元,东航0。16元。2)假设耗油量不变的情况下,考虑燃油附加费,油价每下跌10%,南航、东航、国航对应利润增厚分别为23、17及19亿元,占2013年利润的122%,53%及80%,南航业绩弹性最大。从股价走势特征来看,1)我们在深度报告中发现油价是航空股上行的先导催化因素。2)我们发现WTI油价与股价的波动存在一个临界区间,

油价与股市的关系

在90-100美金。油价处于下跌趋势时,当原油价格从高位下滑跌破[90,100]美金时,航空股股价会蓄势启动,继续下跌并长期维持在低位会促使股价快速上涨。历史上看,2008年7月WTI原油价格从145美金的高点迅速下降至2008年10月跌破100美金,是航空股启动的位置,随后暴跌至2009年2月的35美金,加速了航空的上行。反之亦然,油价处于上升趋势时,当原油价格低位上行突破[90,100]美金,并较长时间维持在高点,会加速航空股股价下跌。大周期下,航空股有两段式上行行情:先导因素叠加周期股行情+业绩释放行情。由于航空股走势与沪深300有高度相似性,往往会被认为是纯周期行情,但我们仔细分析2008。10-2010。10的行情,会发现沪深300在2009年8月达到顶点后开始下跌,航空股随之下跌2个月后又启动了行情,直至2010年10月,同期则是航空行业全行业盈利的顶峰水平,也就意味着航空股在周期股行情后还有来自主营业务盈利释放的行情。

本文标签: 股市 关系 油价
本文地址: http://www.gafan.cn/gupiaobaike/34125.html
相关文章