[股票法则]2b法则判断股市

时间:2021-01-14 09:07:24 作者:股票中国

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過去五年盈餘顯著成長。N:新產品、新管理階層或股價創新高。S:流通在外股數少或是在合理水準之內。L:市場的領導者或落後者,應挑選領導者。I:專業投資機構的認同。M:市場走向多與空。計算公式總覽:#01常續性稅後淨利=稅後淨利-處分資產及投資(損)益#02常續性利益成長率=(最近常續性稅後淨利-去年同季常續性稅後淨利)去年同季常續性稅後淨利*100%#03五年常續性利益複合成長率={[(最近年度常續性稅後淨利5年前常續性稅後淨利)︿(14)]-1}*100%#04總市值=目前股價*流通在外發行股數#051年股價相對強弱度=過去一年的股價報酬率百分位排名2:巴菲特估值方法最近,一直阅读和思考巴菲特的文字。已经考完会计,第4次读《巴菲特给股东的信》的时候和以前的感觉大有不同。以前都停留再理解巴菲特的一些看法的层面,但是到底怎么计算一个公司的价值,怎么去具体判断一个股票是否有巨大的投资价值的问题上我是糊涂的。

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我最近一直思考的问题就是巴菲特是怎么计算的。巴菲特采用的是计算企业内在价值的方法,具体采用的是现金流量贴现法。我认为巴菲特理念关键在于保证内在价值的相对准确性,然后通过比较内在价值和市场价值,看是否有足够的安全空间,来决定是否购买!保证内在价值的准确性需要两个条件。1。优秀企业,能够保证现金流量的稳定和增加,这是计算内在价值的关键!2。能力圈:自己能够理解的范围,坚持只做自己理解的企业!只是计算现金流量的关键!顺便说下什么是巴菲特眼中的优秀企业!应该满足以下几个条件1它是顾客需要的;2被顾客认为找不到替代品;3不受价格上的限制我觉得中国满足这样条件的茅台算一个!巴菲选中的包括可口可乐吉列富国银行等。我们不如这样反问一下,给你100亿和最优秀的管理人员,你能在可乐和酒上面打败可口可乐和茅台吗?这一个比较好的证明方法!巴菲特喜欢的就是用适合的价格购买进优秀管理人员管理的优秀的稳定企业。这里有2个重点,

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威廉.欧尼尔在一九五三年至一九九○年投资绩效奇佳,所以,在提出时即受到投资界认同「C」是指当期盈余成长率(currentearning)。「A」是指每年盈余(annualearning),尤其是最近五年盈余都可以成长的公司。「N」是指泛指任何新(new)东西,如新产品、新技术、新管理阶层的推出。「S」代表供给(supply)和需求(demand)是指流通在外股数,因股价涨跌和流通在外的股票多少有关。「L」是指领先者(leader)和落后者(laggards),挑选就要选产业的领导者。「M」是留意市场(market)走向多与空。威廉.歐尼爾是美國知名的成長型投資大師,發展出著名的CANSLIM選股投資法則,他以CANSLIM的方法進行實際投資,創下非常高的獲利記錄。威廉.歐尼爾研究1953年開始至1990年間,美國表現最好的500家上市公司,歸納整理出其具有的共同特性。C:當季盈餘成長。A:

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1988年现金流量为8。28亿美金,1988年后的10年间,以15%的速度增长(前7年实际为17。8%),正是优秀的企业性质,保证了现金流量的稳定,到第10年,现金流量为33。49亿美金。从1988年后的11年起,净现金流增加为5%。贴现率:以1988年的30年期美国国债收益率9%为标准。贴现率是个会变动的数据。估值结果:1988年可口可乐公司股票内在价值为483。77亿美金。如果假设现金流量以5%的速度持续增长,内在价值依然有207亿美金(8。28亿美金除以9%-5%),比1998年巴菲特买入时可口可乐股票市值148亿美金还要高很多!这里使用的公式和前面10年后使用的公司相同,为现金流量现值=持有期末现金现值k-g,k为贴现率,g为增长率,该公式在k小于g时候使用。下面对k大于g的计算进行说明,也就是增长率为15%的前10年的计算过程。11年后的计算使用上面提到的公式。预期年份12345678910估计稳定现金流9。5210。9512。5914。4816。6519。1522。0225。3329。1333。5复利现值系数0。9170。8420。7720。7080。6500。5960。5470。5020。460。422年现金流量现值8。749。229。7210。2610。8211。4212。0512。7113。4114。15现金流量总量为112。5亿10年后的现金流量总量为第11年现金流量为35。17亿35。179%-5%=879。30亿,

浅谈大数法则和小数法则

假设全国意外死亡率是11000,如果意外死亡,赔偿金额100万。从数学概率上算,1000个人,每人投保金额1000元,就能保本。那么保险公司只要把投保金额变成1200或者1500甚至2000,然后把投保人的基数做大,比如100万人的投保人群,那么保险公司就可以利用这个大数法则做永不赔本的生意。什么是小数法则:大数法则是基于一定的数学统计,而小数法则其实是人的心理误区,心里偏差。因为人是不理性的,经常会不考虑真实概率,不考虑样本大小,将小概率事件当成大概率事件,从而做出错误的判断。小数法则有哪些,这里简单举2个例子例子一:小时候都玩过赌博水果机。都有一种错觉,比如木瓜出现之后很容易出现橘子,这就是典型的心里偏差。为什么我们会有这种感觉,因为的确出现了木瓜之后就是橘子的现象,但是出现几率并不高,可能是20%,也可能是30%,但是因为有那么几次赚钱了,然后心里作祟,自我放大了这个中奖几率,觉得木瓜之后就是橘子就是大概率事件,

浅谈大数法则和小数法则

股市大数定律什么是大数法则:大数法则又称大数定律或平均法则,在随机事件的大量重复出现中,往往呈现几乎必然的规律,这类规律就是大数法则。大数法则反映了这世界的一个基本规律。大数法则有哪些,这里简单举2个例子:例子一:常说的二八法则就是大数法则的最好体现。这个世界上80%的财富在20%的人手里;A股市场的投资者,80%的人在亏损,20%的人在盈利;一个公司80%的人是普通员工,20%的人是公司精英。这些都是自然规律,是无法改变的事实。作为一名股民,大数法则既然告诉我们,进入股市的人亏的多,赚的少,那么两条路放在我们面前:一、远离股市。二、不断提升自己,从80%的圈子里迈向20%的圈子。我想很多人会选择第二路路,那么你必须学着不断提升自己,摸索出属于自己的大数法则来战胜市场。例子二:保险行业也是大数法则比较好的体现。比如意外死亡险,保险公司在定价保险价格的时候,会做基本的统计,这里做最简单的假设,

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这样也就无法评价公司的价值,巴菲特认为公司的现金流量应该是(1)公司净利润+(2)折旧费用,折耗费用,摊销费用和某些其他现金费用-(3)企业为维护其长期竞争地位和单位产量而用于厂房和设备的年均资本化开支。第三点的判断比较重要,这里设计到一个关键词语“能力圈”,为什么呢?前面已经说过,提高计算内在价值的准确性!我们才有能力准确的判断(3)企业为维护其长期竞争地位和单位产量而用于厂房和设备的年均资本化开支。这个是基于我们对社会的认识能力和理解能力的!不断提高自己的知识能力和分析水品是非常重要的,但是一定要有自知之明!下面举例来估计巴菲特的计算过程,更多过程有待思考和研究。因为企业关于(3)企业为维护其长期竞争地位和单位产量而用于厂房和设备的年均资本化开支。我无法具体判断,所以用企业的净利润代替!就是假设折旧费用和真实的发生费用相等,就是前面的费用(2)和费用(3)相当。有修改未来现金流量预测:

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