[路畅股票代码]路畅科技IPO画皮术

时间:2021-01-14 08:20:39 作者:股票中国

路畅科技IPO画皮术

“补充流动资金”。其中,募投重头戏乃是“100万台汽车导航仪郑州生产基地项目”,拟投入募集资金3亿元,占募集资金总额的56。76%。按照规划,此项目完工后每年将新增100万台的车载导航产品产能,年销售收入14。49亿元,可实现税前利润1。92亿元。项目税后内部收益率为31。64%,投资回收期(含建设期)为5。11年,达产后净利润率为9。95%。若按照路畅科技所预计的“达产后预计销售收入14。49亿元、产量100万台”计算,车载导航产品销售单价约为1449元台。不过,需要注意的是,2012年、2013年路畅科技车载导航产品单价分别同比下滑了6。27%、7。39%,下滑幅度不断增大,即使以2013年7。39%的下滑幅度计算,2014年其车载导航产品销售价格约为1346元台,那么100万台车载导航产品销售收入应该是13。46亿元,与14。49亿元有上亿元差距。要知道,上述结果还是在此项目在2014年完全投产的情况下计算的,

路畅科技IPO画皮术

2。92亿元和2。85亿元。2013年,路畅科技海外销售收入增速由2012年的37。39%骤降至-3。99%。以此来看,路畅科技募投项目前景并不乐观。资金诡象除此之外,路畅科技在资金使用上也存在颇多争议。例如,路畅科技拟将5000万元募集资金用于补充流动资金,理由包括:随着公司业务的迅速增长,对营运资金的需求逐步加大,补充营运资金是公司业务特点的内在需求;资金实力的强弱成为车载导航企业发展壮大的核心竞争要素之一;截至2013年年末,母公司资产负债率达62%,处于较高水平。本次补充流动资金5000万元,将有利于优化公司的资产负债结构和财务状况,降低资产负债率,提高公司抵抗财务风险的能力。引发市场质疑的是,路畅科技一边大呼“缺钱”,另一边却又大肆向关联方“输血”。招股书显示,路畅科技在2011年向关联方河南龙成集团有限公司(下称“龙成集团”)和西峡龙成冶金材料有限公司提供了1。15亿元的借款。

路畅科技IPO画皮术

“非流动资产结构及其变化”一栏显示,2011-2013年,路畅科技的固定资产中房屋及建筑物资产净值分别为59万、58万和6416万元。同路畅科技营收规模相近的索菱实业2011-2013年房屋及建筑物净值分别为6588万元、6719万元和6498万元。同为车载导航产品制造商,为何两者差距如此之大?在招股书中,路畅科技提到,为确保产品质量,公司对产品核心环节都采取自行生产,仅将电镀环节采取外协加工方式进行。在订单量大的个别月份,会将少部分注塑和贴片工序委外加工。这就基本可以排除路畅科技主要产能依靠外包的可能性。以此推之,路畅科技生产经营场所应该主要来自于租赁。在“固定资产与产能匹配分析”中,路畅科技提到,以往受到自身资金实力的限制,公司主要通过租赁方式解决生产经营场所和物流仓储的问题。但租赁的经营场所具有不稳定性,存在到期不能续约的风险。《首次公开发行股票并上市管理办法》第十五条规定,发行人的资产应该完整。

路畅科技IPO画皮术

而据招股书披露,此项目建设周期为18个月,预计运营期第一年生产量达设计能力的30%,第二年达70%,第三年可以全部达产。截至2013年末,公司对该项目累计投入1。26亿元。即使此项目在2014年下半年已经投产,预计2016年才能全部达产,若按照每年7。39%的下滑幅度计算,2016年车载导航产品的销售单价约为1155元台,则完全达产后,100万台车载导航产品销售收入约为11。55亿元,这与路畅科技预计的年销售收入14。49亿元,有着近3亿元的差距。在“募投项目新增产能消化分析”中,路畅科技表示,以公司目前的销售增速而言,预计扩产产能仍然低于销量,呈现供不应求的局面,即公司完全有能力消化新增产能。在海外市场,公司与客户形成了较为稳固的合作关系,销售规模逐年增长,出口的迅速增长将是公司募投项目产能消化的重要渠道之一。实际上,路畅科技国外销售收入已经停滞不前,2011-2013年,其国外销售收入分别为2。12亿元、

路畅科技IPO画皮术

上述广告语中所罗列的部分数据和路畅科技招股书中披露的数据存在较大出入。首先,关于员工人数,招股书中“员工结构情况”一栏显示,截至2013年末,路畅科技在册员工合计1598人,其中技术人员224人。2011-2013年,路畅科技平均每月员工总数分别为1057人、1285人、1650人。其次,销售额每年以倍数增长”显然也不符合事实。最后,而在招股书,路畅科技表示,4S店已经成为公司车载导航产品的主要销售渠道之一,公司和庞大汽贸、广汇汽车、物产元通、湖北恒信德龙集团等多家“百强”汽车销售公司精密合作,截至2012年底,“中国汽车销售前100名”的汽车销售公司与路畅科技紧密合作的约有50家,占50%:前50家与路畅科技合作的约有31家,占62%。王钠HN025)

本文标签: 科技 股票代码 画皮
本文地址: http://www.gafan.cn/gupiaobaike/168020.html
相关文章