[股票虚股]实而虚之.股市

时间:2020-09-07 11:20:38 作者:股票中国

股市的“虚”与“实”

实而虚之。股市江泽民同志在十六大报告中提出:要正确处理虚拟经济与实体经济的关系。这段话高屋建瓴,言简意赅,破解了困扰中国股市多年的理论难题,扫除了进一步发展证券市场的思想障碍,指明了中国资本市场前进方向。虚拟经济与实体经济关系的关系主要表现为既有联系,又有区别:虚拟经济是实体经济的反映,但不是机械反映,如公司净资产、盈利水平等,如公司发展前景、股价升降空间等;一级市场反映实体经济成分多些,二级市场反映虚拟经济成分多些……在中国证券市场思想理论方面,当前重点需要纠正只看它们联系、不看它们区别的错误倾向,这是因为,中国股市一年来持续下跌的不正常现象与这种倾向密不可分!这种倾向的典型论点,就是认为中国股市应该暴跌,依据是中国股市市盈率明显高于“成熟”市场,缺乏投资价值,存在严重泡沫,必须进行全方位结构调整,以消除投机氛围,促使价值回归,从而与国际接轨……这种论点过去表现为“推倒重来论”,现在表现为“全面调整论”,

股市的“虚”与“实”

并继续使之为发展中国经济服务。三是不顾中国国情,试图以“成熟”市场价格水平引导中国股市走向。中国经济连续多年蓬勃向上,某些西方国家经济持续低迷难有起色,如果哪一天它们的股票跌到10倍市盈率,难道中国股市也只能跟着跌到同样水平,不如此算不上具有投资价值?难道这种“与国际接轨”是我们所需要的?必须清醒:接轨是手段,不是目的!每个市场都有它特定的股价体系,同一上市公司在不同市场会有不同股价,如A股B股H股等。看不到虚拟经济与实体经济区别,缺乏一切从实际出发的认识,很容易产生一些不切实际的想法,如要求这些股价并轨于同一水平,等等。四是“只见树木,不见森林”泥潭,忘了过犹不及、真理多走一步会变谬误这些哲学名言,忘了股市暴跌的危害,忘了证券市场必须为发展中国经济服务的根本任务。中国正面临一个重要战略机遇期,不进则退!在这关键时期,中国经济需要股市走牛并保持长期走牛,而不是走熊!只有走牛,才能使交易活跃、

思考中国金融缘何“脱实向虚”如何实现“弃虚入实”

而且根本达不到“三去一降一补”的目标,这恐怕也是李克强总理之所以在政府工作报告中强调“把企业去杠杆作为当作重中之重”的核心要义。这需要我们的金融管理者有一个清醒的认识,千万不要颠倒了“出牌顺序”。资本市场安全是中国最大的金融安全钮文新近日,新闻报道称,银行行长搞不来资金,不敢放贷。这是什么性质的问题?笔者认为,这是中国资本市场的又一个噩耗,中国实体经济的又一个噩耗。按照中央的要求,金融“弃虚如实”就必须“疏通金融资源流入实体经济的渠道”。笔者认为,金融资源流入实体经济的渠道就是资本市场,而且存在唯一性。这里指的资本市场包括:股权资本市场(股市+直接股权投资)和一年期以上的债权资本市场(债市+银行中长期信贷市场)。当然,资本市场中的核心一定是股权类资本市场。第一,只有股权类资本投资是面向未来的投资,所以它关乎中国经济的转型升级,关乎中国经济的创新发展;第二,中国债务率过高,进一步扩张债务势必引发更大的金融风险,

思考中国金融缘何“脱实向虚”如何实现“弃虚入实”

因此笔者认为,中国要让金融重新“弃虚入实”,货币政策操作必须放弃“锁长放短”的方式,在法定存款准备金规模被外汇占款绑定之后,无法通过“降准”释放长期流动性的央行,应当更多地考虑使用长期货币工具。第二,利率市场化改革不到位,诱发“货币金融”爆炸式膨胀。在利率市场化改革过程中,央行构建了基准利率“多轨制”,这导致二者之间产生了过大的“无风险套利空间”,同时引发货币市场利率与“货币金融”规模之间的恶性循环——货币市场利率越高,银行储户存款流失越多,引发商业银行流动性短缺,并迫使商业银行在货币市场大量拆借,从而进一步推高货币市场利率,同时诱发更大规模的货币投机,“货币金融”爆炸式膨胀。如图2所示,2013年6月之后,货币基金规模暴涨;如图3所示,货币市场利率大起大落。本来,汇改过程中货币政策操作长期“锁长放短”已经引发中国金融短期化趋势,已经让商业银行积累了巨大的“存贷款期限错配”风险,现在,货币基金进一步吸走商业银行负债,

怎么知道股票的股价虚高了

中国股市虚高吗股市内的价格高低看的不是绝对值,而是相对值,且这个相对值在不同行业,不同个股中也不同,所以,股价是不是虚高,没有一个统一的标准。正常价、虚高价。发行价:是指发行公司将股票出售给投资人时的价格,也就是我们申购新股时的打新价。如果这个价格超过了票面金额,称为溢价发行。过去,A股发行新股有23倍市盈率的限价规定,也就是说,新股发行价不能高于票面价值的23倍,过去大部分新股就是23倍市盈率发行的。科创板上市后取消了23倍上限的规定,完全市场化定价,因此出现了大量几十倍市盈率的发行价股票。股票发行价以前是审核制,是证监会审核决定的,现在逐步在像询价方向转变,有机构统一询价后得到的价格。股票正常价:股票正常价格是上市后经过充分换手后,短时间内波动不大,得到大家认可的价格。股票虚高价:当股价没有业绩支撑,只是因为消息面把股价给炒作到高位,这时的估值严重偏离了同行业平均估值,也严重偏离了票面价格,

思考中国金融缘何“脱实向虚”如何实现“弃虚入实”

这还不包括大约70家产权交易所、36家文交所和近5000家互联网金融交易平台。这些市场都需要依靠交易手续费存活,所以它们必须通过各式各样的手段想方设法加大市场交易量,吸引各类短期资金到这些市场投机,这必然加剧中国金融“脱实向虚”。第五,2010年中国实施积极财政政策和紧缩货币政策的组合,诱发大量民间资金从事短期金融套利。积极财政政策和紧缩货币政策组合使得中长期信贷资本和其他形式的债务资本被积极财政政策之下的国有企业占用,而非国有经济主体所能够获得的金融资源“期限短、价格高”。如此市场诱惑,导致大量民间实业资本进入金融市场,并从事短期金融套利交易,这当然也属于“货币金融”膨胀的范畴,属于金融“脱实向虚”的组成部分。“三去一降一补”要有出牌顺序和系统性解决方案2017年政府经济工作的重中之重无非是以“三去一降一补”为核心的“供给侧结构性改革”,但“三去一降一补”是经济系统中的五个方面,所以必须寻求“系统性的解决方案”,

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